电力行业动态跟踪报告：数说电力(2020年12月刊)
作者：user 宣布时间：2021-01-04 09:47:16 浏览：4316
投资要点
2020年1-11月天下电力工业生产简况：
11月份，，， ，，，，全社会用电量6467亿千瓦时，，， ，，，，同比增添9.4%，，， ，，，，比上年同期提高4.7个百分点；；；；；；；天下规模以上电厂发电量6419亿千瓦时，，， ，，，，同比增添6.8%，，， ，，，，比上年同期提高2.8个百分点；；；；；；；天下发电装备平均使用小时320小时，，， ，，，，比上年同期提高8小时；；；；；；；新增装机容量1664万千瓦，，， ，，，，比上年同期增添1175万千瓦 。。。。。
1-11月份，，， ，，，，全社会用电量6.68万亿千瓦时，，， ，，，，同比增添2.5%，，， ，，，，比上年同期回落2.0个百分点；；；；；；；天下规模以上电厂发电量6.68万亿千瓦时，，， ，，，，同比增添2.0%，，， ，，，，比上年同期回落1.4个百分点；；；；；；；天下发电装备累计平均使用小时3384小时，，， ，，，，比上年同期镌汰85小时，，， ，，，，降幅2.4% 。。。。。阻止11月尾，，， ，，，，天下规上电厂装机容量19.96亿千瓦，，， ，，，，同比增添6.6%，，， ，，，，比上年同期提高1.0个百分点；；；；；；；1-11月份，，， ，，，，天下新增装机容量10203万千瓦，，， ，，，，比上年同期多投产2597万千瓦，，， ，，，，增幅34.1%；；；；；；；天下主要发电企业电源工程完成投资4157亿元，，， ，，，，同比增添68.2%，，， ，，，，比上年同期提高59.0个百分点 。。。。。
要害指标：
用电量：制造业略有回落，，， ，，，，三产改善显着；；；；；；；气温作用最先展现 。。。。。
发电量：火电着力显著提升，，， ，，，，整年增速回正 。。。。。
使用小时：水电高歌猛进，，， ，，，，火电缓慢修复 。。。。。
装机容量：风、光占比超六成 。。。。。
工程投资：可再生能源占八成以上份额 。。。。。
投资建议：
二产用电需求一直攀升，，， ，，，，冬季限产导致制造业用电增量略有下滑；；；；；；；三产环比显着改善，，， ，，，，公服、批零、地产均孝顺了10亿千瓦时以上的增量 。。。。。11月份平均气温偏高，，， ，，，，但时间、区域差别较大，，， ，，，，北方冷空气降温顺南方干旱均对用电需求爆发推行动用 。。。。。
拉尼娜带来的冷冬效应在12月份已经最先展现，，， ，，，，部分省市因负荷岑岭时段电力供应缺乏，，， ，，，，相继出台了有序用电等行政步伐 。。。。。需求支持煤炭价钱处于历史较高水平，，， ，，，，火电电量无忧但短期内碰面临燃料本钱的压力；；；；；；；蓄水充裕的水电及运行稳健的核电有望提供特另外增量，，， ，，，，水电板块推荐长江电力、国投电力、华能水电；；；；；；；核电板块推荐中国核电、中国广核（A）/中广核电力（H） 。。。。。
危害提醒：
使用小时下降：宏观经济运行状态将影响使用小时；；；；；；；
上网电价降低：电力市场化生意可能拉低平均上网电价；；；；；；；
煤炭价钱上升：以煤机为主的火电企业，，， ，，，，燃料本钱上升将镌汰利润；；；；；；；
降水量镌汰：水电的谋划业绩主要取决于来水和消纳情形；；；；；；；
政策推进缺乏预期：政策关于电价的管制始终保存，，， ，，，，电力供需状态可能影响新核电机组的开工建设 。。。。。
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